FinanceKennzahlenA-Level
CambridgeNESAAQAIBAbiturAPBaccalauréat GénéralBachillerato

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Marktwert einer Aktie im Verhältnis zu ihrem Gewinn.

Understand the formulaSee the free derivationOpen the full walkthrough
Open Full WalkthroughTry Calculator

This public page keeps the free explanation visible and leaves premium worked solving, advanced walkthroughs, and saved study tools inside the app.

Core idea

Overview

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine Bewertungskennzahl, die den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Gewinn je Aktie vergleicht. Es dient als Indikator dafür, ob eine Aktie im Verhältnis zu ihren Branchenkollegen und ihrer historischen Entwicklung über- oder unterbewertet ist.

When to use: Das KGV wird am besten verwendet, wenn Unternehmen innerhalb derselben Branche oder ein Unternehmen im Vergleich zu seiner eigenen historischen Bewertung verglichen werden. Es ist am zuverlässigsten bei profitablen, etablierten Unternehmen, deren Gewinne stabil und positiv sind.

Why it matters: Diese Kennzahl zeigt, wie viel der Markt heute bereit ist, für eine Aktie auf Grundlage ihrer vergangenen oder zukünftigen Gewinne zu zahlen. Ein hohes KGV kann auf hohe Wachstumserwartungen hinweisen, während ein niedriges KGV auf eine Value-Chance oder zugrunde liegende finanzielle Schwierigkeiten hindeuten könnte.

Symbols

Variables

PE = P/E Ratio, MPS = Market Price / Share, EPS = Earnings / Share

PE
P/E Ratio
Variable
MPS
Market Price / Share
£
EPS
Earnings / Share
£

Walkthrough

Derivation

Herleitung/Verständnis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E ratio) ist eine Bewertungskennzahl, die den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Gewinn pro Aktie vergleicht.

  • Der Marktpreis pro Aktie ist öffentlich zugänglich und spiegelt die aktuelle Marktstimmung wider.
  • Der Gewinn pro Aktie (EPS) kann genau aus dem Jahresabschluss berechnet werden.
  • Das Unternehmen hat einen positiven Gewinn pro Aktie (EPS > 0), damit das KGV aussagekräftig ist.
1

Marktpreis pro Aktie verstehen:

Der Marktpreis stellt den aktuellen Wert dar, zu dem eine Aktie gekauft oder verkauft werden kann. Er spiegelt die Erwartungen der Anleger wider.

2

Gewinn pro Aktie (EPS) verstehen:

Der Gewinn pro Aktie gibt an, welcher Anteil des Unternehmensgewinns auf jede ausstehende Stammaktie entfällt. Er ist ein Schlüsselindikator für die Rentabilität.

3

Kombination zum KGV (P/E Ratio):

Durch Teilen des Marktpreises durch den Gewinn pro Aktie zeigt das KGV, das Wievielfache des Gewinns Anleger bereit sind zu zahlen. Ein hohes KGV kann auf hohe Wachstumserwartungen oder eine Überbewertung hindeuten.

Result

Source: AQA A-level Business Specification (7131, 7132)

Free formulas

Rearrangements

Solve for PE

Nach PE umstellen

Um die Formel für das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) mit Standard-Finanzsymbolen auszudrücken, ersetzen Sie die ausführlichen Begriffe durch die entsprechenden Abkürzungen.

Difficulty: 2/5

Solve for MPS

Nach MPS umstellen

Beginnen Sie mit der Formel für das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und ordnen Sie sie neu, um den Marktpreis pro Aktie (MPS) zum Thema zu machen.

Difficulty: 2/5

Solve for EPS

Nach EPS umstellen

Beginnen Sie mit der Formel für das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Um EPS zum Subjekt zu machen, löschen Sie zunächst EPS aus dem Nenner und dividieren Sie dann durch KGV.

Difficulty: 2/5

The static page shows the finished rearrangements. The app keeps the full worked algebra walkthrough.

Visual intuition

Graph

Der Graph folgt einer hyperbolischen Kurve, da der Gewinn pro Aktie im Nenner steht. Das bedeutet, dass das KGV mit steigendem Gewinn pro Aktie schnell sinkt und sich als horizontale Asymptote der Null nähert. Für Studierende der Finanzwirtschaft veranschaulicht diese Form, dass bei höheren Gewinnen pro Aktie der Marktwert im Verhältnis zu diesen Gewinnen kleiner wird, was eine Verschiebung hin zu niedrigeren KGVs widerspiegelt. Das wichtigste Merkmal dieser Kurve ist, dass sie niemals Null erreicht, was bedeutet, dass das KGV immer einen Wert größer als Null behält, solange der Marktkurs pro Aktie positiv bleibt.

Graph type: hyperbolic

Why it behaves this way

Intuition

Ein finanzielles Kurzbild, das den aktuellen Marktwert einer Aktie eines Unternehmens mit seiner Gewinn pro Aktie vergleicht und den Bewertungsaufschlag oder -abschlag des Marktes auf die Gewinne veranschaulicht.

Term
Ein Bewertungsmultiplikator, der angibt, wie oft der Gewinn pro Aktie eines Unternehmens Anleger bereit sind, für eine Aktie zu zahlen.
Spiegelt die Markterwartungen an zukünftiges Wachstum und das wahrgenommene Risiko eines Unternehmens wider. Ein höheres P/E deutet oft auf höhere Wachstumserwartungen oder geringeres wahrgenommenes Risiko hin.
Term
Der aktuelle Handelspreis einer einzelnen Aktie eines Unternehmens an einer Börse.
Stellt das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage für die Aktie dar und spiegelt die kollektive Anlegerstimmung und den wahrgenommenen Wert wider.
Term
Der Anteil des Nettogewinns eines Unternehmens, der auf jede ausstehende Stammaktie entfällt, berechnet als (Nettoeinkommen - Vorzugsdividenden) / gewichteter Durchschnitt der ausstehenden Aktien.
Ein wichtiges Maß für die Rentabilität eines Unternehmens aus Sicht eines Stammaktionärs; ein höherer Gewinn pro Aktie (EPS) deutet in der Regel auf eine stärkere finanzielle Leistung hin.

Signs and relationships

  • EPS (im Nenner): Die Platzierung des Gewinns pro Aktie im Nenner bedeutet, dass das KGV bei einem gegebenen Marktpreis umgekehrt proportional zum Gewinn ist. Steigt der EPS (bei konstantem Marktpreis), sinkt das KGV, was die relevante Größe im System widerspiegelt.

Free study cues

Insight

Canonical usage

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis wird verwendet, um den Aktienpreis eines Unternehmens mit seinem Gewinn je Aktie zu vergleichen, was bei konsistenter Währungseinheit einen dimensionslosen Wert ergibt.

Dimension note

Das KGV ist von Natur aus dimensionslos, da es ein Verhältnis zweier Größen ist (Marktpreis je Aktie und Gewinn je Aktie), die dieselben zugrundeliegenden Einheiten (Währung je Aktie) teilen, die sich aufheben.

One free problem

Practice Problem

Ein Technologieunternehmen hat einen aktuellen Marktpreis je Aktie von 150.00 und einen ausgewiesenen Gewinn je Aktie von 6.00. Berechne das Kurs-Gewinn-Verhältnis.

Hint: Teile den Marktpreis je Aktie durch den Gewinn je Aktie.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Where it shows up

Real-World Context

Im Kontext von Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wird Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) verwendet, um Messwerte in einen interpretierbaren Wert zu übersetzen. Das Ergebnis ist wichtig, weil es hilft, Anreize, politische Wirkungen, Marktergebnisse oder Finanzentscheidungen zu vergleichen.

Study smarter

Tips

  • Vergleiche das KGV immer mit dem Branchendurchschnitt, um Ausreißer zu identifizieren.
  • Unterscheide zwischen historischem KGV (vergangene Gewinne) und erwartetem KGV (prognostizierte Gewinne).
  • Vermeide die Verwendung des KGV bei Unternehmen mit negativen Gewinnen, da das Ergebnis mathematisch nicht definiert oder irreführend ist.
  • Prüfe, ob hohe KGVs durch hohe Umsatzwachstumsraten gestützt werden.

Avoid these traps

Common Mistakes

  • Sich ausschließlich auf das historische KGV zu verlassen, ohne Zukunftsaussichten oder einmalige Gewinnspitzen zu berücksichtigen.
  • Convert units and scales before substituting, especially when the inputs mix £.
  • Interpretiere die Antwort mit Einheit und Kontext; Prozentwert, Rate, Verhältnis und physikalische Größe bedeuten nicht dasselbe.

Common questions

Frequently Asked Questions

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E ratio) ist eine Bewertungskennzahl, die den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Gewinn pro Aktie vergleicht.

Das KGV wird am besten verwendet, wenn Unternehmen innerhalb derselben Branche oder ein Unternehmen im Vergleich zu seiner eigenen historischen Bewertung verglichen werden. Es ist am zuverlässigsten bei profitablen, etablierten Unternehmen, deren Gewinne stabil und positiv sind.

Diese Kennzahl zeigt, wie viel der Markt heute bereit ist, für eine Aktie auf Grundlage ihrer vergangenen oder zukünftigen Gewinne zu zahlen. Ein hohes KGV kann auf hohe Wachstumserwartungen hinweisen, während ein niedriges KGV auf eine Value-Chance oder zugrunde liegende finanzielle Schwierigkeiten hindeuten könnte.

Sich ausschließlich auf das historische KGV zu verlassen, ohne Zukunftsaussichten oder einmalige Gewinnspitzen zu berücksichtigen. Convert units and scales before substituting, especially when the inputs mix £. Interpretiere die Antwort mit Einheit und Kontext; Prozentwert, Rate, Verhältnis und physikalische Größe bedeuten nicht dasselbe.

Im Kontext von Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wird Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) verwendet, um Messwerte in einen interpretierbaren Wert zu übersetzen. Das Ergebnis ist wichtig, weil es hilft, Anreize, politische Wirkungen, Marktergebnisse oder Finanzentscheidungen zu vergleichen.

Vergleiche das KGV immer mit dem Branchendurchschnitt, um Ausreißer zu identifizieren. Unterscheide zwischen historischem KGV (vergangene Gewinne) und erwartetem KGV (prognostizierte Gewinne). Vermeide die Verwendung des KGV bei Unternehmen mit negativen Gewinnen, da das Ergebnis mathematisch nicht definiert oder irreführend ist. Prüfe, ob hohe KGVs durch hohe Umsatzwachstumsraten gestützt werden.

Yes. Open the Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) equation in the Equation Encyclopedia app, then tap "Copy Excel Template" or "Copy Sheets Template" to copy a ready-to-paste spreadsheet template. Replace the example values with your own inputs.

References

Sources

  1. Investopedia: Price-to-Earnings Ratio
  2. Wikipedia: Price-earnings ratio
  3. Brealey, Richard A., Stewart C. Myers, and Franklin Allen. Principles of Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2020.
  4. Brealey, Myers, Allen: Principles of Corporate Finance
  5. Ross, Westerfield, and Jaffe Corporate Finance
  6. Brealey, Myers, and Allen Principles of Corporate Finance
  7. AQA A-level Business Specification (7131, 7132)