Modello di Crescita dei Dividendi Calculator
Prezzo delle azioni basato su dividendi in crescita.
Formula first
Overview
Il Modello di Crescita dei Dividendi, noto anche come Modello di Crescita di Gordon, determina il valore intrinseco di un'azione sommando i pagamenti futuri dei dividendi scontati al loro valore attuale. Presume che i dividendi crescano a un tasso costante indefinitamente, fornendo uno strumento di valutazione semplificato per aziende stabili che pagano dividendi.
Symbols
Variables
= Stock Price, = Next Dividend, r = Req. Return, g = Growth Rate
Apply it well
When To Use
When to use: Questo modello è ideale per valutare aziende mature con una storia di pagamenti di dividendi stabili e prevedibili e tassi di crescita costanti. È più efficace quando il tasso di rendimento richiesto dall'azienda è superiore al tasso di crescita dei dividendi, garantendo una valutazione finita.
Why it matters: Consente agli investitori di stimare se un'azione è prezzata equamente, sopravvalutata o sottovalutata rispetto ai flussi di cassa attesi. Inoltre, riorganizzando la formula, gli analisti possono determinare il costo implicito del capitale proprio di una società.
Avoid these traps
Common Mistakes
- Usare D0 invece di D1.
- Usare se g > r (il modello si interrompe).
One free problem
Practice Problem
Una società di servizi pubblici dovrebbe pagare un dividendo di $2,50 per azione l'anno prossimo. Se il tasso di rendimento richiesto per gli investitori azionari è dell'8% e si prevede che i dividendi crescano a un tasso costante del 3% all'anno, qual è il valore intrinseco dell'azione?
Hint: Sottrai il tasso di crescita dal rendimento richiesto e dividi il dividendo per quel risultato.
The full worked solution stays in the interactive walkthrough.
References
Sources
- Brealey, Myers, and Allen, Principles of Corporate Finance
- Ross, Westerfield, and Jaffe, Corporate Finance
- Wikipedia: Gordon Growth Model
- CFA Institute, CFA Program Curriculum, Level I
- Brealey, Myers, Allen Principles of Corporate Finance
- Ross, Westerfield, Jaffe Corporate Finance
- Berk, DeMarzo Corporate Finance
- Damodaran Investment Valuation