성장 영구 연금의 현재 가치 Calculator

Formula first

Overview

성장 영구 연금의 현재 가치 공식, 종종 고든 성장 모형이라고 불리는 이 공식은 재무에서 무기한으로 현금 흐름을 창출할 것으로 예상되는 자산을 평가하는 기본 도구로, 각 현금 흐름은 일정한 비율로 성장합니다. 이는 미래의 성장하는 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여, 해당 미래 소득 흐름의 현재 가치를 나타내는 단일 수치를 제공합니다. 이 모형은 영구적 생명과 안정적인 성장을 가정하는 주식, 부동산 또는 기업을 평가하는 데 특히 유용합니다.

Symbols

Variables

$C_1$ = Cash Flow in Period 1, r = Discount Rate, g = Growth Rate, PV = Present Value

Apply it well

When To Use

When to use: 이 공식은 무기한으로 현금 흐름을 창출할 것으로 예상되고, 이러한 현금 흐름이 일정하고 안정적인 비율로 성장할 것으로 예상되는 자산을 평가할 때 적용하세요. 공식이 의미 있는 유한한 현재 가치를 산출하려면 할인율(r)이 성장률(g)보다 커야 합니다. 이 모형은 주식 평가, 특히 예측 가능한 성장을 가진 성숙한 기업에 일반적으로 사용됩니다.

Why it matters: 이 방정식은 소득 창출 자산의 내재 가치를 결정하기 위한 이론적 프레임워크를 제공하므로 투자자와 재무 분석가에게 중요합니다. 이는 투자 결정을 내리고, 자산 가격의 공정성을 평가하며, 성장률과 할인율이 평가에 미치는 영향을 이해하는 데 도움을 줍니다. 그 응용은 자본 예산 및 전략적 계획을 위한 기업 재무로 확장됩니다.

Avoid these traps

Common Mistakes

• 초기 현금 흐름에 C1 대신 C0을 사용하는 것.
• r이 g보다 작거나 같을 때 공식을 적용하는 경우
• 계산 전에 r과 g에 대한 백분율을 소수로 변환하지 않는 것.

One free problem

Practice Problem

한 회사가 내년에 100달러의 배당금을 지급할 것으로 예상되며, 이 배당금은 무기한으로 5%의 일정 비율로 성장할 것으로 예상됩니다. 이 주식의 요구 수익률이 10%인 경우, 이 영구 연금의 현재 가치는 얼마입니까?

Hint: 할인율이 성장률보다 큰지 확인하세요.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Keep going

Related Formulas

References

Sources

1. Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
2. Wikipedia: Gordon growth model
3. Principles of Corporate Finance by Brealey, Myers, Allen
4. Investments by Bodie, Kane, Marcus
5. Gordon growth model (Wikipedia article)
6. Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. Investments. McGraw-Hill Education.
7. Brealey, Richard A., Stewart C. Myers, and Franklin Allen. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
8. Ross, Stephen A., Randolph W. Westerfield, and Jeffrey Jaffe. Corporate Finance. McGraw-Hill Education.