Modelo de Crescimento de Dividendos Calculator
Preço da ação baseado em dividendos crescentes.
Formula first
Overview
O Modelo de Crescimento de Dividendos, também conhecido como Modelo de Crescimento de Gordon, determina o valor intrínseco de uma ação somando seus futuros pagamentos de dividendos descontados ao seu valor presente. Ele assume que os dividendos crescem a uma taxa constante indefinidamente, fornecendo uma ferramenta de avaliação simplificada para empresas estáveis e pagadoras de dividendos.
Symbols
Variables
= Stock Price, = Next Dividend, r = Req. Return, g = Growth Rate
Apply it well
When To Use
When to use: Este modelo é ideal para avaliar empresas maduras com históricos de pagamento de dividendos estáveis e previsíveis e taxas de crescimento constantes. É mais eficaz quando a taxa de retorno exigida da empresa é maior do que a taxa de crescimento dos dividendos, garantindo uma avaliação finita.
Why it matters: Ele permite que os investidores estimem se uma ação está precificada de forma justa, supervalorizada ou subvalorizada em relação aos seus fluxos de caixa esperados. Além disso, ao reorganizar a fórmula, os analistas podem determinar o custo implícito de capital próprio para uma corporação.
Avoid these traps
Common Mistakes
- Usar D0 em vez de D1.
- Usar se g > r (o modelo falha).
One free problem
Practice Problem
Espera-se que uma empresa de serviços públicos pague um dividendo de $2,50 por ação no próximo ano. Se a taxa de retorno exigida para investidores de ações é de 8% e os dividendos estão projetados para crescer a uma taxa constante de 3% ao ano, qual é o valor intrínseco da açãoù
Hint: Subtraia a taxa de crescimento do retorno exigido e divida o dividendo por esse resultado.
The full worked solution stays in the interactive walkthrough.
References
Sources
- Brealey, Myers, and Allen, Principles of Corporate Finance
- Ross, Westerfield, and Jaffe, Corporate Finance
- Wikipedia: Gordon Growth Model
- CFA Institute, CFA Program Curriculum, Level I
- Brealey, Myers, Allen Principles of Corporate Finance
- Ross, Westerfield, Jaffe Corporate Finance
- Berk, DeMarzo Corporate Finance
- Damodaran Investment Valuation