Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) Calculator

Formula first

Overview

O Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) representa a taxa de retorno média que uma empresa espera pagar a todos os seus detentores de títulos (dívida e patrimônio líquido) para financiar seus ativos. É uma métrica crítica usada no orçamento de capital para descontar fluxos de caixa futuros de projetos potenciais, garantindo que o retorno esperado do projeto exceda o custo de financiá-lo. O WACC reflete a risky do risco geral das operações de uma empresa e sua estrutura de capital.

Symbols

Variables

E = Market Value of Equity, D = Market Value of Debt, V = Total Market Value of Firm, $R_e$ = Cost of Equity, $R_d$ = Cost of Debt

Apply it well

When To Use

When to use: Aplique o WACC como a taxa de desconto para avaliar novos projetos de investimento, particularmente quando o perfil de risco do projeto é semelhante às operações existentes da empresa. Também é usado na avaliação de empresas (por exemplo, modelos de Fluxo de Caixa Descontado) e para avaliar a saúde financeira geral e o custo de capital de uma empresa. Certifique-se de que os valores de mercado sejam usados para os componentes de patrimônio líquido e dívida.

Why it matters: O WACC é fundamental para tomar decisões sólidas de orçamento de capital, pois fornece a taxa mínima de retorno aceitável que um projeto deve gerar para criar valor para os acionistas. Um WACC bem calculado ajuda as empresas a alocar capital de forma eficiente, otimizar sua estrutura de capital e, finalmente, aumentar a riqueza do acionista.

Avoid these traps

Common Mistakes

• Usar valores contábeis em vez de valores de mercado para patrimônio líquido e dívida.
• Esquecer de aplicar o escudo fiscal ao custo da dívida.
• Usar o WACC para descontar projetos com perfis de risco significativamente diferentes da média da empresa.

One free problem

Practice Problem

Uma empresa tem valor de mercado do patrimônio líquido (E) de $500milh\tilde{o}esevalordemercadodad\acute{ı}vida(D)de$200 milhões. O custo do patrimônio líquido ($R_e$) é 12%, o custo da dívida ($R_d$) é 6% e a alíquota de imposto corporativo ($T_c$) é 30%. Calcule o WACC da empresa.

Hint: Lembre-se de calcular o valor total da empresa (V) primeiro e aplicar o escudo fiscal ao custo da dívida.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Keep going

Related Formulas

References

Sources

1. Principles of Corporate Finance by Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, and Franklin Allen
2. Corporate Finance by Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, and Jeffrey Jaffe
3. Wikipedia: Weighted average cost of capital
4. Corporate Finance (12th ed.) by Ross, Westerfield, and Jaffe
5. Principles of Corporate Finance (13th ed.) by Brealey, Myers, and Allen
6. Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen. Principles of Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2020.
7. Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Jaffe. Corporate Finance. 12th ed. McGraw-Hill Education, 2019.
8. Ross, Westerfield, & Jaffe, Corporate Finance, 12th Edition, McGraw-Hill Education.