FinanceKurumsal FinansmanUniversity
AQAAPOntarioNSWCBSEGCE O-LevelMoECAPS

Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM) (Weighted Average Cost of Capital - WACC) Calculator

Bir firmanın hem borç hem de özsermayeyi, sermaye yapısındaki oranlarına göre ağırlıklandırarak finansmanının ortalama maliyetini hesaplar.

Use the free calculatorCheck the variablesOpen the advanced solver
Open Advanced Calculator
This is the free calculator preview. Advanced walkthroughs stay in the app.
Result
Ready
Weighted Average Cost of Capital

Formula first

Overview

Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM), bir şirketin varlıklarını finanse etmek için tüm menkul kıymet sahiplerine (borç ve özsermaye) ödemeyi beklediği ortalama getiri oranını temsil eder. Potansiyel projelerin gelecekteki nakit akışlarını iskonto etmek için sermaye bütçelemesinde kullanılan kritik bir metriktir, bu da projenin beklenen getirisinin finansman maliyetini aşmasını sağlar. AOSM, bir şirketin genel operasyonlarının ve sermaye yapısının riskliliğini yansıtır.

Symbols

Variables

E = Market Value of Equity, D = Market Value of Debt, V = Total Market Value of Firm, = Cost of Equity, = Cost of Debt

Market Value of Equity
$
Market Value of Debt
$
Total Market Value of Firm
$
Cost of Equity
%
Cost of Debt
%
Corporate Tax Rate
%
WACC
Weighted Average Cost of Capital
%

Apply it well

When To Use

When to use: AOSM'yi yeni yatırım projelerini değerlendirmek için iskonto oranı olarak uygulayın, özellikle projenin risk profili şirketin mevcut operasyonlarına benzer olduğunda. Ayrıca şirket değerlemesinde (örn. İndirgenmiş Nakit Akışı modelleri) ve bir firmanın genel finansal sağlığını ve sermaye maliyetini değerlendirmek için kullanılır. Özsermaye ve borç bileşenleri için piyasa değerlerinin kullanıldığından emin olun.

Why it matters: AOSM, projenin hissedarlar için değer yaratmak için üretmesi gereken minimum kabul edilebilir getiri oranını sağladığı için sağlam sermaye bütçeleme kararları almak için temeldir. İyi hesaplanmış bir AOSM, şirketlerin sermayeyi verimli bir şekilde tahsis etmelerine, sermaye yapılarını optimize etmelerine ve nihayetinde hissedar servetini artırmalarına yardımcı olur.

Avoid these traps

Common Mistakes

  • Özsermaye ve borç için piyasa değerleri yerine defter değerlerini kullanmak.
  • Borç maliyetine vergi kalkanı uygulamayı unutmak.
  • AOSM'yi, şirketin ortalamasından önemli ölçüde farklı risk profillerine sahip projeleri iskonto etmek için kullanmak.

One free problem

Practice Problem

A company has market value of equity (E) of 200 million. The cost of equity () is 12%, the cost of debt () is 6%, and the corporate tax rate () is 30%. Calculate the company's WACC.

Hint: Önce toplam firma değerini (V) hesaplamayı ve borç maliyetine vergi kalkanını uygulamayı unutmayın.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

References

Sources

  1. Principles of Corporate Finance by Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, and Franklin Allen
  2. Corporate Finance by Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, and Jeffrey Jaffe
  3. Wikipedia: Weighted average cost of capital
  4. Corporate Finance (12th ed.) by Ross, Westerfield, and Jaffe
  5. Principles of Corporate Finance (13th ed.) by Brealey, Myers, and Allen
  6. Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen. Principles of Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2020.
  7. Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Jaffe. Corporate Finance. 12th ed. McGraw-Hill Education, 2019.
  8. Ross, Westerfield, & Jaffe, Corporate Finance, 12th Edition, McGraw-Hill Education.