FinanceHisse Senedi DeğerlemesiA-Level
AQAIBAbiturAPBaccalauréat GénéralBachilleratoCambridgeCAPS

Temettü Büyüme Modeli Calculator

Büyüyen temettülere dayalı hisse senedi fiyatı.

Use the free calculatorCheck the variablesOpen the advanced solver
Open Advanced Calculator
This is the free calculator preview. Advanced walkthroughs stay in the app.
Result
Ready
Stock Price

Formula first

Overview

Gordon Büyüme Modeli olarak da bilinen Temettü Büyüme Modeli, gelecekteki temettü ödemelerini bugünkü değerlerine indirgeyerek bir hisse senedinin içsel değerini belirler. Temettülerin belirsiz bir şekilde sabit bir oranda büyümesini varsayarak, istikrarlı, temettü ödeyen şirketler için basitleştirilmiş bir değerleme aracı sağlar.

Symbols

Variables

= Stock Price, = Next Dividend, r = Req. Return, g = Growth Rate

Stock Price
$
Next Dividend
$
Req. Return
Variable
Growth Rate
Variable

Apply it well

When To Use

When to use: Bu model, istikrarlı, öngörülebilir temettü ödeme geçmişine ve sabit büyüme oranlarına sahip olgun şirketleri değerlemek için idealdir. Firmanın gerekli getiri oranının temettü büyüme oranından daha yüksek olması, sonlu bir değerleme sağlaması durumunda en etkilidir.

Why it matters: Yatırımcıların, bir hisse senedinin beklenen nakit akışlarına göre adil fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığını, aşırı değerlenip değerlenmediğini veya düşük değerlenip değerlenmediğini tahmin etmelerini sağlar. Ayrıca, formülü yeniden düzenleyerek, analistler bir şirket için ima edilen öz sermaye maliyetini belirleyebilirler.

Avoid these traps

Common Mistakes

  • D1 yerine D0 kullanmak.
  • eğer g > r kullanmak (model bozulur).

One free problem

Practice Problem

Bir kamu hizmeti şirketinin gelecek yıl hisse başına 2,50 dolar temettü ödemesi bekleniyor. Öz sermaye yatırımcıları için gerekli getiri oranı %8 ve temettülerin yıllık %3 sabit bir oranda büyümesi öngörülüyorsa, hisse senedinin içsel değeri nedir?

Hint: Gerekli getiriden büyüme oranını çıkarın ve temettüyü bu sonuca bölün.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

References

Sources

  1. Brealey, Myers, and Allen, Principles of Corporate Finance
  2. Ross, Westerfield, and Jaffe, Corporate Finance
  3. Wikipedia: Gordon Growth Model
  4. CFA Institute, CFA Program Curriculum, Level I
  5. Brealey, Myers, Allen Principles of Corporate Finance
  6. Ross, Westerfield, Jaffe Corporate Finance
  7. Berk, DeMarzo Corporate Finance
  8. Damodaran Investment Valuation