Interne Rückgabequote (IRR) Calculator

Formula first

Overview

Die Internal Rate of Return (IRR) ist eine Kennzahl des Capital Budgeting zur Schätzung der Rentabilität potenzieller Investitionen. Sie stellt den Diskontsatz dar, bei dem der Net Present Value (NPV) aller Cashflows eines bestimmten Projekts null ist. Ein Projekt gilt im Allgemeinen als akzeptabel, wenn seine IRR größer ist als die geforderte Rendite oder die Kapitalkosten des Unternehmens, da dies darauf hindeutet, dass das Projekt voraussichtlich Wert schafft.

Symbols

Variables

CF_t = Cash Flow at time t, IRR = Internal Rate of Return, t = Time Period, n = Total Number of Periods

Apply it well

When To Use

When to use: Verwende IRR, um die Attraktivität von Investitionsprojekten zu bewerten, insbesondere beim Vergleich mehrerer Projekte mit unterschiedlichen Cashflow-Strukturen. Sie ist besonders nützlich bei Kapitalbudgetierungsentscheidungen, bei denen eine klare Hurdle Rate (Kapitalkosten) festgelegt ist. Stelle sicher, dass alle relevanten Cash-Inflows und Cash-Outflows über die Laufzeit des Projekts korrekt geschätzt werden.

Why it matters: IRR ist ein entscheidendes Instrument der Investitionsbewertung und hilft Unternehmen und Investoren, fundierte Entscheidungen über die Kapitalallokation zu treffen. Sie liefert eine einzelne, leicht verständliche prozentuale Rendite, die mit den Kapitalkosten eines Unternehmens oder anderen Investitionsmöglichkeiten verglichen werden kann, und unterstützt so strategisches Wachstum und Ressourceneinsatz.

Avoid these traps

Common Mistakes

• Die Anfangsinvestition nicht korrekt als negativen Cashflow zum Zeitpunkt t=0 zu behandeln.
• Die Möglichkeit mehrerer IRRs bei nichtkonventionellen Cashflow-Verläufen zu ignorieren.
• IRR mit einem ungeeigneten Benchmark statt mit den Kapitalkosten zu vergleichen.

One free problem

Practice Problem

A project requires an initial investment of $100,000(t=0).Itisexpectedtogeneratecashflowsof$30,000 in year 1, $40,000 in year 2, and a final cash flow in year 3. If the project's Internal Rate of Return (IRR) is 10%, what is the cash flow in year 3?

Hint: Denke daran, jeden Cashflow mit der gegebenen IRR auf den Zeitpunkt null abzuzinsen.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Keep going

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References

Sources

1. Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
2. Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2022). Fundamentals of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
3. Wikipedia: Internal Rate of Return
4. Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2019). Corporate Finance (12th ed.). McGraw-Hill Education.
5. Brealey, Richard A., Myers, Stewart C., and Allen, Franklin. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
6. Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph W., and Jaffe, Jeffrey F. Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
7. Brigham, Eugene F., and Houston, Joel F. Fundamentals of Financial Management. Cengage Learning.
8. Brealey, Myers, & Allen, Principles of Corporate Finance, 13th Edition, McGraw-Hill Education.