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Bilanzielle Rendite (ARR)

Durchschnittlicher Jahresgewinn als Prozentsatz der Investition.

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Core idea

Overview

Die bilanzielle Rendite (ARR) ist eine Kennzahl der Investitionsrechnung, die verwendet wird, um die Rentabilität eines Investitionsprojekts anhand des erwarteten bilanziellen Gewinns zu bewerten. Im Gegensatz zu anderen Methoden verwendet sie Nettogewinnzahlen aus der Gewinn- und Verlustrechnung statt Cashflows, um die prozentuale Rendite auf die Kapitalkosten zu bestimmen.

When to use: ARR wird typischerweise in der ersten Auswahlphase von Investitionsprojekten verwendet, um die bilanzielle Rentabilität verschiedener Vermögenswerte schnell zu vergleichen. Sie ist am besten geeignet, wenn Manager sehen möchten, wie sich eine Investition auf zukünftige Abschlüsse und das ausgewiesene Ergebnis je Aktie auswirken wird.

Why it matters: Diese Kennzahl ist bedeutsam, weil sie mit den üblichen Bilanzierungspraktiken übereinstimmt und es Stakeholdern erleichtert, die Projektleistung im Kontext der Finanzberichte eines Unternehmens zu verstehen. Sie liefert einen einfachen Prozentsatz, der schnelle Vergleiche über verschiedene Branchen oder Projekttypen hinweg ermöglicht, ohne komplexe Cashflow-Prognosen zu erfordern.

Symbols

Variables

ARR = ARR, AAP = Avg Annual Profit, INV = Initial Investment

ARR
ARR
%
AAP
Avg Annual Profit
£
INV
Initial Investment
£

Walkthrough

Derivation

Herleitung/Verständnis der buchhalterischen Rentabilität (ARR)

Diese Herleitung erklärt, wie die Accounting Rate of Return (ARR) berechnet wird, um die durchschnittliche jährliche Rentabilität einer Investition im Verhältnis zu ihren Anschaffungskosten zu bewerten.

  • Gewinne sind buchhalterische Gewinne (nach Abschreibungen, vor Steuern).
  • Die Anfangsinvestition ist der volle Kapitalaufwand zu Beginn des Projekts.
  • Der Zeitwert des Geldes wird nicht berücksichtigt.
1

Definition des Ziels:

Das Hauptziel der ARR ist es, eine einfache Prozentzahl bereitzustellen, die die durchschnittliche jährliche Rentabilität angibt, die von einer Investition erwartet wird.

2

Berechnung des durchschnittlichen Jahresgewinns:

Um einen repräsentativen jährlichen Gewinnwert zu erhalten, wird der erwartete buchhalterische Gesamtgewinn über die gesamte Laufzeit des Projekts summiert und durch die Anzahl der Jahre geteilt.

3

Ausdruck der Rendite im Verhältnis zur Investition:

Dieser Schritt stellt ein Verhältnis her, das den durchschnittlichen Jahresgewinn des Projekts mit dem ursprünglichen Kapitalaufwand vergleicht.

4

Endgültige Berechnung der ARR:

Die Multiplikation des Renditeverhältnisses mit 100 wandelt es in einen Prozentsatz um. Dies macht die ARR-Zahl leicht vergleichbar mit anderen Investitionsmöglichkeiten.

Result

Source: AQA A-level Business by Hall, Jones, Raffo, Wall, and Whitfield

Free formulas

Rearrangements

Solve for AAP

Nach AAP umstellen

Stelle die Gleichung nach AAP um.

Difficulty: 2/5

Solve for INV

Nach INV umstellen

Stelle die Gleichung nach INV um.

Difficulty: 2/5

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Visual intuition

Graph

Der Graph ist eine Ursprungsgerade, da die buchhalterische Rentabilität direkt proportional zum durchschnittlichen Jahresüberschuss ist. Für Studierende der Finanzwirtschaft bedeutet diese lineare Beziehung, dass eine Verdoppelung des durchschnittlichen Jahresüberschusses immer zu einer Verdoppelung der buchhalterischen Rentabilität führt. Kleine Werte auf der x-Achse stehen für eine geringe Rentabilität im Verhältnis zur Investition, während große Werte eine hohe Rentabilität dieser Investition anzeigen. Das wichtigste Merkmal dieser Kurve ist, dass die Steigung allein durch die Investitionssumme bestimmt wird, was zeigt, dass die Rentabilitätsrate mit wachsendem Gewinn konsistent skaliert.

Graph type: linear

Why it behaves this way

Intuition

Stellen Sie sich die Anfangsinvestition als einen festen Kapitalpool vor; die ARR veranschaulicht, welcher Prozentsatz dieses Pools im Durchschnitt pro Jahr durch die buchhalterischen Gewinne des Projekts wieder aufgefüllt wird.

Term
Der durchschnittliche jährliche buchhalterische Gewinn einer Investition, ausgedrückt als Prozentsatz des ursprünglichen Kapitalaufwands.
Sie quantifiziert, wie effizient das Anfangskapital über die Projektlaufzeit in ausgewiesene Erträge umgewandelt wird.
Term
Der gesamte buchhalterische Gewinn (Einnahmen minus Ausgaben, einschließlich Abschreibungen) über die Nutzungsdauer, geteilt durch die Anzahl der Jahre.
Dies stellt den durchschnittlichen jährlichen 'Gewinn' dar, der direkt dem Investitionsprojekt zuzurechnen ist.
Term
Der gesamte Kapitalaufwand zu Beginn eines Projekts, der die Kosten für den Erwerb aller notwendigen Vermögenswerte umfasst.
Dies sind die 'Kosten' oder der Gesamtbetrag des vorab gebundenen Kapitals, das als Basis für die Messung des Gewinns dient.

Signs and relationships

  • Anfangsinvestition (Nenner): Das Platzieren der Anfangsinvestition im Nenner normalisiert den durchschnittlichen Jahresgewinn und drückt ihn als Rendite pro investierter Kapitaleinheit aus.
  • ×100: Dieser Faktor skaliert die fraktionale Rendite in einen Prozentsatz, was das konventionelle Format für Finanzrenditen ist und den Vergleich erleichtert.

Free study cues

Insight

Canonical usage

Der buchhalterische Kapitalrentabilitätssatz (ARR) wird typischerweise als dimensionsloser Prozentsatz ausgedrückt und stellt den durchschnittlichen Jahresgewinn im Verhältnis zur Anfangsinvestition dar.

Dimension note

Der buchhalterische Kapitalrentabilitätssatz ist von Natur aus dimensionslos, da er ein Verhältnis zweier Größen mit derselben Dimension (Geld) ist. Der 'jährliche' Aspekt des durchschnittlichen Jahresgewinns bezieht sich auf den Zeitraum, über den der Gewinn gemessen wird, nicht auf eine eigene Einheit des Verhältnisses.

One free problem

Practice Problem

Ein Logistikunternehmen erwägt den Kauf einer neuen Flotte von Lieferwagen für 150,000. Diese Fahrzeuge sollen über ihre Nutzungsdauer einen durchschnittlichen Jahresgewinn von 22,500 erwirtschaften. Berechne die bilanzielle Rendite (ARR) für diese Investition.

Hint: Teile den Jahresgewinn durch die gesamten Anfangskosten und multipliziere mit 100, um einen Prozentsatz zu erhalten.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Where it shows up

Real-World Context

Im Kontext von Eine Maschine kostet 50 Tsd wird Bilanzielle Rendite (ARR) verwendet, um Messwerte in einen interpretierbaren Wert zu übersetzen. Das Ergebnis ist wichtig, weil es hilft, Anreize, politische Wirkungen, Marktergebnisse oder Finanzentscheidungen zu vergleichen.

Study smarter

Tips

  • Stelle sicher, dass der durchschnittliche Jahresgewinn Abschreibungen und Steuern berücksichtigt.
  • Beachte, dass ARR den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt.
  • Vergleiche die resultierende ARR mit der internen Mindestverzinsung oder den Kapitalkosten des Unternehmens.

Avoid these traps

Common Mistakes

  • Vergessen, die Anschaffungskosten von den gesamten Zuflüssen abzuziehen, um den Gesamtgewinn zu ermitteln.
  • Gesamtgewinn statt durchschnittlichem Jahresgewinn verwenden.

Common questions

Frequently Asked Questions

Diese Herleitung erklärt, wie die Accounting Rate of Return (ARR) berechnet wird, um die durchschnittliche jährliche Rentabilität einer Investition im Verhältnis zu ihren Anschaffungskosten zu bewerten.

ARR wird typischerweise in der ersten Auswahlphase von Investitionsprojekten verwendet, um die bilanzielle Rentabilität verschiedener Vermögenswerte schnell zu vergleichen. Sie ist am besten geeignet, wenn Manager sehen möchten, wie sich eine Investition auf zukünftige Abschlüsse und das ausgewiesene Ergebnis je Aktie auswirken wird.

Diese Kennzahl ist bedeutsam, weil sie mit den üblichen Bilanzierungspraktiken übereinstimmt und es Stakeholdern erleichtert, die Projektleistung im Kontext der Finanzberichte eines Unternehmens zu verstehen. Sie liefert einen einfachen Prozentsatz, der schnelle Vergleiche über verschiedene Branchen oder Projekttypen hinweg ermöglicht, ohne komplexe Cashflow-Prognosen zu erfordern.

Vergessen, die Anschaffungskosten von den gesamten Zuflüssen abzuziehen, um den Gesamtgewinn zu ermitteln. Gesamtgewinn statt durchschnittlichem Jahresgewinn verwenden.

Im Kontext von Eine Maschine kostet 50 Tsd wird Bilanzielle Rendite (ARR) verwendet, um Messwerte in einen interpretierbaren Wert zu übersetzen. Das Ergebnis ist wichtig, weil es hilft, Anreize, politische Wirkungen, Marktergebnisse oder Finanzentscheidungen zu vergleichen.

Stelle sicher, dass der durchschnittliche Jahresgewinn Abschreibungen und Steuern berücksichtigt. Beachte, dass ARR den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt. Vergleiche die resultierende ARR mit der internen Mindestverzinsung oder den Kapitalkosten des Unternehmens.

Yes. Open the Bilanzielle Rendite (ARR) equation in the Equation Encyclopedia app, then tap "Copy Excel Template" or "Copy Sheets Template" to copy a ready-to-paste spreadsheet template. Replace the example values with your own inputs.

References

Sources

  1. Corporate Finance by Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Jaffe
  2. Wikipedia: Accounting rate of return
  3. Corporate Finance by Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, and Jeffrey F. Jaffe
  4. Principles of Corporate Finance by Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, and Franklin Allen
  5. Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
  6. AQA A-level Business by Hall, Jones, Raffo, Wall, and Whitfield