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शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV)

इनफ्लो के PV और आउटफ्लो के PV के बीच का अंतर।

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Core idea

Overview

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) एक मूलभूत वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य और प्रारंभिक पूंजी परिव्यय के बीच अंतर की गणना करके किसी निवेश की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यह पैसे के समय मूल्य का हिसाब रखता है, यह सुनिश्चित करता है कि भविष्य के नकदी प्रवाह को आज की शर्तों में उनके वर्तमान मूल्य को दर्शाने के लिए छूट दी गई है।

When to use: आपस में विशेष परियोजनाओं की तुलना करते समय या यह निर्धारित करते समय NPV का उपयोग करें कि कोई एकल निवेश किसी फर्म के लिए मूल्य जोड़ देगा या नहीं। यह मानता है कि नकदी प्रवाह को छूट दर पर पुनर्निवेश किया जाता है और भविष्य के राजस्व और एक विशिष्ट बाधा दर के सटीक अनुमान की आवश्यकता होती है।

Why it matters: NPV को निवेश मूल्यांकन का स्वर्ण मानक माना जाता है क्योंकि यह शुद्ध धन में अपेक्षित वृद्धि का सीधा माप प्रदान करता है। यह प्रबंधकों को उन परियोजनाओं से बचने में मदद करता है जो मूल्य को नष्ट करती हैं और कॉर्पोरेट निर्णयों को शेयरधारक रिटर्न को अधिकतम करने के लक्ष्य के साथ संरेखित करती हैं।

Symbols

Variables

NPV = Net Present Value, PV_f = PV of Inflows, INV = Initial Investment

NPV
Net Present Value
£
PV of Inflows
£
INV
Initial Investment
£

Walkthrough

Derivation

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) की व्युत्पत्ति/समझ

यह व्युत्पत्ति बताती है कि भविष्य के नकदी प्रवाहों को उनके वर्तमान मूल्य तक छूट देकर और प्रारंभिक निवेश को घटाकर शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) की गणना कैसे की जाती है।

  • निवेश से भविष्य के नकदी प्रवाह का सटीक अनुमान लगाया जा सकता है।
  • एक उपयुक्त छूट दर, जो पूंजी की लागत या आवश्यक रिटर्न दर का प्रतिनिधित्व करती है, निर्धारित की जा सकती है।
  • प्रारंभिक निवेश परियोजना की शुरुआत में (समय शून्य) किया जाता है।
1

धन का समय मूल्य:

वित्त का मूल सिद्धांत यह है कि आज उपलब्ध धन भविष्य में समान राशि से अधिक मूल्यवान है, इसकी संभावित कमाई क्षमता (ब्याज या रिटर्न) के कारण।

2

एकल नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य (PV) की गणना:

भविष्य के नकदी प्रवाहों की आज के निवेश से तुलना करने के लिए, हमें उन्हें छूट दर (r) का उपयोग करके अवधियों (n) की संख्या पर उनके वर्तमान मूल्य (PV) तक छूट देनी होगी।

3

सभी बहिर्वाहों के वर्तमान मूल्यों का योग:

एक निवेश परियोजना के लिए, हम लाभ के कुल वर्तमान मूल्य को खोजने के लिए प्रत्येक अवधि (1 से n) में सभी अपेक्षित भविष्य के नकदी बहिर्वाहों (CF) के वर्तमान मूल्यों का योग करते हैं।

4

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को परिभाषित करना:

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) की गणना सभी भविष्य के नकदी बहिर्वाहों के कुल वर्तमान मूल्य से प्रारंभिक निवेश (INV) घटाकर की जाती है। एक सकारात्मक NPV एक संभावित लाभदायक निवेश का संकेत देता है।

Result

Source: AQA A-level Business, Unit 3: Financial Performance and Investment Appraisal

Visual intuition

Graph

Graph type: exponential

Why it behaves this way

Intuition

NPV का वित्तीय चित्र एक संतुलन पैमाना है, जहां सभी भविष्य के नकदी बहिर्वाहों का योग, उनके वर्तमान मूल्य तक छूट देकर, प्रारंभिक निवेश लागत के मुकाबले तौला जाता है, जिससे शुद्ध मूल्य जुड़ता है या घटता है।

Term
निवेश से अपेक्षित शुद्ध वृद्धि या कमी, आज के मौद्रिक मूल्य में व्यक्त।
एक सकारात्मक NPV इंगित करता है कि परियोजना से फर्म का मूल्य बढ़ने की उम्मीद है, जबकि एक नकारात्मक NPV बताता है कि यह धन के समय मूल्य को ध्यान में रखने के बाद, मूल्य को नष्ट कर देगा।
Term
परियोजना से अपेक्षित सभी भविष्य के नकदी बहिर्वाहों (जैसे, राजस्व, लागत बचत) का कुल वर्तमान मूल्य, परियोजना की शुरुआत में उनके समतुल्य मूल्य तक छूट दी गई।
यह अवधि भविष्य के सभी वित्तीय लाभों को उनके वर्तमान मूल्य में परिवर्तित करती है, यह स्वीकार करते हुए कि भविष्य में प्राप्त धन अवसर लागत और मुद्रास्फीति के कारण अब प्राप्त धन से कम मूल्यवान है।
Term
परियोजना को शुरू करने के लिए आवश्यक प्रारंभिक पूंजी व्यय या सभी नकदी बहिर्वाहों का वर्तमान मूल्य।
यह परियोजना की कुल लागत को आज के शब्दों में दर्शाता है, जिसे परियोजना को सार्थक माने जाने के लिए भविष्य के लाभों के वर्तमान मूल्य द्वारा पुनर्प्राप्त और अधिमानतः पार किया जाना चाहिए।

Signs and relationships

  • -: घटाव चिह्न इंगित करता है कि प्रारंभिक निवेश (या कुल बहिर्वाह) एक लागत है जो परियोजना द्वारा बनाए गए समग्र मूल्य को कम करती है।

Free study cues

Insight

Canonical usage

Net Present Value (NPV) is typically expressed in a specific monetary currency, such as USD, EUR, or GBP.

One free problem

Practice Problem

एक टेक स्टार्टअप 50,000 की नई सर्वर क्लस्टर की लागत पर विचार कर रही है। अपेक्षित भविष्य के सभी नकदी इनफ्लो (PVF) का कुल वर्तमान मूल्य 65,000 के रूप में गणना किया गया है। शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करें।

Hint: इनफ्लो के कुल वर्तमान मूल्य से प्रारंभिक निवेश घटाएं।

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Where it shows up

Real-World Context

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) के संदर्भ में, शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) मापों को ऐसी मान में बदलने के लिए इस्तेमाल होता है जिसे समझा जा सके। परिणाम इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह प्रोत्साहनों, नीति प्रभावों, बाजार परिणामों या वित्तीय निर्णयों की तुलना करने में मदद करता है।

Study smarter

Tips

  • उन परियोजनाओं को स्वीकार करें जहाँ NPV शून्य से अधिक हो।
  • छूट दर को समायोजित करके मुद्रास्फीति और जोखिम का हिसाब रखें।
  • विभिन्न नकदी प्रवाह अनुमानों के साथ NPV कैसे बदलता है, यह देखने के लिए संवेदनशीलता विश्लेषण का उपयोग करें।

Avoid these traps

Common Mistakes

  • प्रारंभिक निवेश घटाना भूल जाना।
  • पहले इकाइयों और पैमानों को बदलें, खासकर %, cm/mm/m, मिनट/सेकंड या दस की घातें।
  • उत्तर को उसकी इकाई और संदर्भ के साथ समझें; प्रतिशत, दर, अनुपात और भौतिक राशि एक ही बात नहीं बताते।

Common questions

Frequently Asked Questions

यह व्युत्पत्ति बताती है कि भविष्य के नकदी प्रवाहों को उनके वर्तमान मूल्य तक छूट देकर और प्रारंभिक निवेश को घटाकर शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) की गणना कैसे की जाती है।

आपस में विशेष परियोजनाओं की तुलना करते समय या यह निर्धारित करते समय NPV का उपयोग करें कि कोई एकल निवेश किसी फर्म के लिए मूल्य जोड़ देगा या नहीं। यह मानता है कि नकदी प्रवाह को छूट दर पर पुनर्निवेश किया जाता है और भविष्य के राजस्व और एक विशिष्ट बाधा दर के सटीक अनुमान की आवश्यकता होती है।

NPV को निवेश मूल्यांकन का स्वर्ण मानक माना जाता है क्योंकि यह शुद्ध धन में अपेक्षित वृद्धि का सीधा माप प्रदान करता है। यह प्रबंधकों को उन परियोजनाओं से बचने में मदद करता है जो मूल्य को नष्ट करती हैं और कॉर्पोरेट निर्णयों को शेयरधारक रिटर्न को अधिकतम करने के लक्ष्य के साथ संरेखित करती हैं।

प्रारंभिक निवेश घटाना भूल जाना। पहले इकाइयों और पैमानों को बदलें, खासकर %, cm/mm/m, मिनट/सेकंड या दस की घातें। उत्तर को उसकी इकाई और संदर्भ के साथ समझें; प्रतिशत, दर, अनुपात और भौतिक राशि एक ही बात नहीं बताते।

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) के संदर्भ में, शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) मापों को ऐसी मान में बदलने के लिए इस्तेमाल होता है जिसे समझा जा सके। परिणाम इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह प्रोत्साहनों, नीति प्रभावों, बाजार परिणामों या वित्तीय निर्णयों की तुलना करने में मदद करता है।

उन परियोजनाओं को स्वीकार करें जहाँ NPV शून्य से अधिक हो। छूट दर को समायोजित करके मुद्रास्फीति और जोखिम का हिसाब रखें। विभिन्न नकदी प्रवाह अनुमानों के साथ NPV कैसे बदलता है, यह देखने के लिए संवेदनशीलता विश्लेषण का उपयोग करें।

Yes. Open the शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) equation in the Equation Encyclopedia app, then tap "Copy Excel Template" or "Copy Sheets Template" to copy a ready-to-paste spreadsheet template. Replace the example values with your own inputs.

References

Sources

  1. Principles of Corporate Finance by Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen
  2. Corporate Finance by Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Jaffe
  3. Wikipedia: Net present value
  4. Brealey, Myers, and Allen, Principles of Corporate Finance
  5. Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2019). Fundamentals of Corporate Finance (12th ed.). McGraw-Hill Education.
  6. AQA A-level Business, Unit 3: Financial Performance and Investment Appraisal